Zaloguj się
Subfundusz o profilu absolutnej stopy zwrotu. Celem inwestycyjnym jest wzrost wartości Aktywów Subfunduszu w wyniku wzrostu wartości lokat. Subfundusz dąży do osiągania dodatnich stóp zwrotu w skali roku, niezależnie od bieżącej koniunktury na rynkach finansowych. Subfundusz charakteryzuje się brakiem sztywnych zasad dywersyfikacji kategorii lokat oraz dużą zmiennością składników lokat posiadanych w portfelu. Fundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego. Instrumenty dłużne mogą stanowić do 100% wartości Aktywów Subfunduszu, natomiast Instrumenty udziałowe (np. akcje) mogą stanowić do 40% wartości Aktywów. Jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne oraz tytuły uczestnictwa Funduszy Dłużnych mogą stanowić do 30% wartości Aktywów. Do 20% wartości Aktywów Subfunduszu mogą stanowić jednostki uczestnictwa i certyfikaty inwestycyjne funduszy inwestycyjnych, tytuły uczestnictwa funduszy zagranicznych lub instytucji wspólnego inwestowania z siedzibą za granicą, które zgodnie ze swoim statutem lub regulaminem inwestują swoje aktywa w Instrumenty udziałowe. Listy zastawne emitowane przez krajowe banki hipoteczne mogą stanowić do 25% wartości Aktywów Subfunduszu, a depozyty do 20% wartości Aktywów Subfunduszu. Do 45% wartości Aktywów może być lokowane w Instrumenty dłużne emitowane przez przedsiębiorstwa, przy czym suma instrumentów dłużnych przedsiębiorstw nieposiadających przynajmniej jednego ratingu inwestycyjnego nie może przekraczać 25% Wartości Aktywów Netto. Aktywa zagraniczne oraz aktywa denominowane w walutach obcych mogą stanowić do 34% wartości Aktywów Subfunduszu. Zmodyfikowane duration (wrażliwość na zmiany stóp procentowych) portfela jest zmienne i nie może być wyższe niż 7 lat. W celu zapewnienia sprawnego zarządzania portfelem lub dla ograniczenia ryzyka inwestycyjnego, Subfundusz może również zawierać umowy, których przedmiotem są instrumenty pochodne, w tym niewystandaryzowane instrumenty pochodne. Subfundusz może zawierać transakcje powodujące powstanie dźwigni finansowej. Efekt taki Subfundusz może osiągnąć poprzez otwarcie pozycji w instrumentach pochodnych lub poprzez zawarcie transakcji repo, sell-buy-back. Subfundusz nie gwarantuje osiągnięcia celu inwestycyjnego.
Dobór instrumentów dłużnych opiera się na analizie prognozowanych zmian poziomu stóp procentowych i kształtu krzywej dochodowości, relacji oczekiwanej stopy zwrotu do poziomu ryzyka oraz wysokości premii za ryzyko inwestycyjne w porównaniu z warunkami rynkowymi. Subfundusz uwzględnia wpływ danego instrumentu na średni okres do wykupu portfela oraz, w przypadku papierów innych niż emitowane lub gwarantowane przez Skarb Państwa czy NBP, wiarygodność kredytową emitenta. Przy doborze instrumentów udziałowych Subfundusz uwzględnia ryzyko działalności emitenta zarówno w ujęciu makroekonomicznym, jak i specyficznym dla danej spółki, prognozowane perspektywy wzrostu jej wyników finansowych oraz oczekiwany wzrost wyceny rynkowej. Analizowana jest również prognozowana stopa zwrotu w relacji do innych instrumentów lub odpowiedniego indeksu rynkowego.
